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美联储理事沃勒（Christopher Waller）发表鸽派言论后，美元小幅回落，金价短暂受益，但在美联储维持高利率立场背景下，反弹空间明显受限。

沃勒表示，经济面临下行风险，支持7月降息；而另一位美联储官员Kugler则指出，当前政策仍具限制性，有必要继续维持现有利率水平。

亚特兰大联储主席博斯蒂克补充称，经济前景高度不确定，短期内实施降息可能存在困难。

目前市场预期美联储年内仍可能降息50个基点，但相比年初已有所收敛。联邦基金利率料在本月政策会议上继续维持在4.25%-4.50%不变，这对金价走势构成压力。

美国6月零售销售月率上升0.6%，远好于此前连续两个月的负增长，显示消费活动回暖；此外，初请失业金人数连续第五周下降，至22.1万人，创三个月新低，显示就业市场依旧稳健。这些数据强化了市场对美联储按兵不动的预期，利好美元，抑制金价上行。

特朗普近期宣布将对铜进口征收50%的高额关税，并向25个国家发出正式通知，自8月1日起实施新一轮10%-15%的进口关税措施，令市场对全球经济前景再起担忧。尽管此举为黄金提供避险支撑，但整体风险偏好环境未明显恶化，限制了黄金价格上涨空间。