【来源：期货日报网】
2023年10月底召开的中央金融工作会议指出，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。当前，我国经济正处于转型升级的关键期，金融“五篇大文章”在支持实体经济方面取得的成效有目共睹。2025年2月7日，中国证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》（下称《实施意见》）。这一里程碑式的政策文件不仅为资本市场服务实体经济绘制了清晰蓝图，更为期货行业的未来发展指明了方向。
紧跟国家发展战略和“五篇大文章”部署，期货行业加快构建更加完善的期货品种体系，期货经营机构积极探索业务模式创新，利用期货专业优势，围绕价格风险管理、供应链风险管理、资金管理等方面，为实体企业提供场内场外、期货期权、现货基差等多元化的工具服务，构建期货市场与现货市场联动的市场服务体系，增强金融服务实体经济效能。
新湖期货致力于运用衍生工具服务实体，助力产业企业应对市场波动、降本增效，实现稳健发展。新湖期货深刻领会上述政策精髓，积极应对，力求在新的政策框架下，更好地服务国家发展战略和实体经济需求。
一、政策背景与宏观意义解析
《实施意见》围绕科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五大核心领域，全面部署了资本市场服务实体经济的重点任务。从宏观视角审视，该政策文件是资本市场“1+N”政策体系的关键一环，标志着资本市场全面深化改革进入新阶段。通过强化制度的包容性和适应性，《实施意见》旨在提升资本市场服务实体经济的效能，推动资本市场实现高质量发展。
在具体措施层面，《实施意见》提出了多项关键性举措，如活跃并购重组市场、推动股权融资业务边际松绑、扩大债券市场规模、强调机构数字化转型与监管智能化转型、压实中介机构责任等。这些措施无疑将为资本市场注入新活力，为期货行业发展开辟更广阔的空间和机遇。
二、《实施意见》对期货行业的深远影响
《实施意见》对期货行业的影响深远且多面，以下从并购重组市场活跃、债券市场规模扩大、普惠金融服务体系完善三个方面进行深入剖析。
一是并购重组市场的活跃。《实施意见》鼓励科技型企业开展同行业上下游产业的并购活动，并支持上市公司围绕产业转型升级开展并购重组。这为期货行业提供了丰富的风险管理服务机会。在并购重组过程中，企业往往面临价格波动、交易风险等多重挑战。新湖期货凭借专业的期货衍生工具，为企业提供精准的风险管理服务，有效管理并购过程中的不确定性风险。比如，公司已成功利用期货衍生工具为并购重组中的企业提供价格风险管理服务，降低了并购风险，助力企业实现产业整合和转型升级。
二是债券市场规模的扩大。《实施意见》明确提出要加大债券市场支持力度，扩大市场规模，提升债市容量。债券市场的繁荣不仅提升了企业的融资效率、降低了融资成本，还为期货行业提供了丰富的投资机会和风险管理工具。新湖期货在绿色金融领域展现出较强的创新力，通过为冶金和电力行业提供基差贸易、含权贸易以及“绿电+碳期货”等风险管理方案，不仅优化了企业的采购成本和销售策略，还间接促进了企业对绿色融资工具（包括绿色债券）的需求。此外，新湖期货对绿氨技术的深度分析和市场推动，进一步增强了投资者对绿色债券市场的兴趣，也助力了绿色债券市场的潜在增长。
三是普惠金融服务体系的完善。《实施意见》强调完善普惠金融服务体系，助力中小微企业融资。中小微企业作为国民经济的重要组成部分，往往因规模较小、信用记录不完善等原因面临融资难题。期货行业通过提供多样化的期货衍生工具和服务，有助于中小微企业有效管理价格风险、信用风险等，提高其融资能力和经营稳定性。
三、新湖期货的实践探索
重组以来，新湖期货一直致力于发挥自身专业优势，在服务实体经济方面积极创新探索，形成了独特的服务模式，积累了丰富的实践经验。
（一）“保险+期货”模式的创新与实践
为应对农产品价格波动风险，保障农民收益，新湖期货在中国证监会的指导下，与保险公司合作创新推出了“保险+期货”模式。该模式利用期货市场的价格发现和对冲功能，提高了农产品抵御市场价格波动和自然灾害风险的能力，给农户带来了实实在在的好处，具有显著的助农、惠农、促农效能，是巩固拓展脱贫成果、促进乡村振兴的有效举措。新湖期货作为该模式的创新者和先导者，目前已与全国超30个贫困县建立联系，在全国22个省份开展了650个“保险+期货”项目，涉及玉米、大豆、粳米、豆粕、生猪、鸡蛋、白糖、天然橡胶、苹果、棉纱、棉花、花生、菜籽油、猪饲料指数14个品种，其中2015—2023年通过“保险+期货”试点项目，累计为参保农户提供了价值约130亿元的名义本金风险保障，累计惠及约60万户农户，利用专业优势做到了“帮一把、扶一把、助一把”，积极践行金融机构服务三农、服务实体经济的初衷。
（二）服务中小微企业的探索与实践
在中小微企业服务方面，新湖期货通过场外期权、含权贸易、仓单服务、场外远期等多样化的期货衍生工具，不断加大对中小微企业的服务力度。公司以客户需求为导向，提供个性化的风险管理服务方案。同时，加强与地方政府、行业协会、贸易商等合作，共同搭建服务中小微企业的平台，提升其风险管理能力。以温州乐清白银项目为例，新湖期货子公司新湖瑞丰与当地贸易商合作，搭建了一套服务小微企业白银采购的创新模式，有效解决了小微企业在采购环节中的多重痛点。未来，新湖期货将继续深化中小微企业服务方面的探索和实践，提供更加灵活、定制化的风险管理解决方案，助力中小微企业实现稳健经营和可持续发展。
四、未来发展规划与展望
面对新的政策机遇和市场环境，新湖期货在创新驱动、服务升级、绿色发展、社会责任等方面制定了清晰的发展规划和战略展望。
（一）创新驱动：深化金融科技应用
在数字化时代，金融科技是推动期货行业变革的关键力量。新湖期货将加大科技研发投入，投资先进的IT系统和数据分析工具，提高交易执行效率和风险管理模型的精准性。同时，公司将推动业务流程的数字化转型，包括客户服务、风险管理、市场研究等各个环节，以智能化、自动化提升服务质量和效率。此外，新湖期货还将利用大数据、人工智能等技术开发更多适应市场需求的新型期货衍生工具和服务模式，满足实体经济多样化的风险管理需求。
（二）服务升级：拓展服务领域与深度
新湖期货将继续深化“保险+期货”模式的应用和推广，扩大覆盖范围至更多农产品和地区，加大对农民和农业企业的保护力度。同时，公司将针对中小微企业的特殊需求提供更加灵活、定制化的风险管理解决方案，通过创新合作模式降低其经营风险，促进其健康成长。此外，新湖期货还将积极响应国家“一带一路”倡议，探索与国际市场的合作机会，为海外客户提供期货风险管理服务，并引入国际先进经验和资源提升自身竞争力。
（三）绿色发展：助力实现“双碳”目标
紧跟国家绿色发展战略，新湖期货将积极参与绿色低碳相关产品的研究和实践，如碳排放权期货、绿色债券挂钩期货等，为绿色产业提供价格发现和风险管理工具。同时，公司将通过期货市场的发现价格功能引导社会资本流向绿色低碳领域，支持新能源、节能环保等产业的快速发展。此外，在自身运营中实践绿色发展理念，减少碳足迹并提升能源使用效率，树立行业绿色标杆。
（四）社会责任：积极服务国家战略
新湖期货将继续深化“保险+期货”在乡村振兴和精准扶贫中的应用，为农村地区提供稳定的价格保障，助力农民增收，促进农村经济发展。同时，公司将加大对期货行业人才的培养力度，通过举办丰富的专业培训等提升行业整体人才素质，为社会输送更多的专业人才。此外，新湖期货还将积极参与期货市场的政策制定征询工作，为行业健康发展建言献策，并紧跟国家政策导向，服务国家大局。
未来，新湖期货将以更加开放的姿态和前瞻的视野，紧跟国家政策导向和市场发展趋势，积极融入国家发展战略。公司将继续深耕期货领域，并不断创新服务模式，积极拓展绿色发展的广度与深度，与各界同仁携手并进，共筑合作桥梁，共谋发展大计。
